夏天(和秋天)阅读

我想提请读者“关注最近对我们经济危机辩论的四个重要贡献。

第一个,不幸的是直到秋天,是RobertC.Pozen撰写的一本名为“太大而无法拯救?如何修复美国金融体系”的书。一位律师,哈佛商学院的讲师,以及一家大型资产管理公司的董事长,Pozen是一本书。非常有经验和敏锐的金融系统学生。他的书不仅是对金融危机的详细而彻底清晰易懂的研究;更重要的是,我所看到的政府对此的回应是最好的批评。危机及其最近的金融监管改革蓝图。我希望他的分析可以在政府在应对危机方面犯下不可挽回的错误之前以某种方式传达给政府和国会。

第二个贡献是期刊“批判性评论”的特刊(第21卷),发行2-3,2009)题为“危机的原因”。(它即将发布,可以在以下网站订购:http://www.criticalreview.com/crf/special_issue.html。这是一系列文章,涉及我们当前经济危机的原因。期刊编辑杰弗里弗里德曼的长篇介绍题为“政治危机,而不是经济学:复杂性,无知和政策失败”,这是对我们理解的早期阶段可以说什么的特别好的总结。对于混乱的原因有一定的信心。没有意义诋毁任何其他论文,所有这些都是有用的,我特别欢迎经济学家,包括DaronAcemoglu和DavidColander,承认Colander和他的共同作者所说的“经济学专业的系统性失败。“这是我在书中强调的一点,但经济学界自然而然地认识到这一点。”

然而,我希望对趋势在Acemoglu教授的文章中贬低当前的全球萧条。他说,“尽管全球危机的严重性严重-并且除非全球全面崩溃-但大多数国家可能造成的国内生产总值损失仅在几个百分点的范围内-其中大部分可能是无论如何,鉴于过去几年经济过度扩张,不可避免。相反,在十年或二十年内,我们可能会看到适度但累积的经济增长超过目前的经济收缩。“

有,在我看来,我引用的段落中有三个错误。首先是建议抑郁症的唯一成本是GDP的暂时性和相对较小的下降。这忽略了抑郁症的深刻心理影响,包括失去工作或家庭或退休收入的人的焦虑或担心失去他们(一系列终身教授往往低估的成本,因为他们在很大程度上免疫他们)。它忽视了长期的经济影响-我一直在强调的余震-由于政府正在采取措施制止经济衰退和加速复苏的巨大成本。它忽视了经济后果的政治影响,如随着政府规模的扩大和侵入性的增加。

我引用的第二个错误是建议“大部分[GDP损失]无论如何都可能是不可避免的,因为过度扩张前几年的经济,“以某种方式减轻了经济衰退的严重程度。这个想法可能是人们因为过度借贷而居高不下,这就是还款时间。但是,在繁荣时期,大多数受伤的人可能都不是生活在高价的人;甚至那些可能已经失去的人数也比他们在繁荣期间所获得的损失更多。

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